2026年7月13日，国务院正式批复并发布《扩大消费“十五五”规划》，这是国内首份针对消费范畴的国度级顶层规划，政策层级取计谋意义深远。我们认为本次规划改变以往单点补助、细分行业短期刺激的政策模式，建立自上而下、贯穿五年的消费提振系统。过去促消费政策多聚焦家电补助、餐饮等消费券、节日消费刺激等细分范畴，而本次规划跳出纯真刺激消费的保守思，将提拔居平易近消费能力做为焦点抓手，通过提拔居平易近收入底盘、不变平易近生预期来修复居平易近消费决心。食物饮料做为居平易近消费收入主要品类将间接受益，行业中持久增加逻辑获得国度计谋层面支持。我们总结规划中取食物饮料相关的政策包罗四类：一是产物升级，规划明白支撑地舆标记食物、养分健康饮品、特医食物、全谷物财产成长等，激励处所特色食物、老字号食物立异升级指导行业向健康化；二是为畅通渠道配套政策，包罗推进县域贸易网点、冷链物流扶植，打制线验消费场景，拓宽下沉市场渠道等；三是场景取绿色消费政策，包罗培育地区餐饮品牌、成长餐饮文旅融合消费，扩容多元食物消费场景；四是底层消费支持政策，即完美稳就业、居平易近增收、社保等长效机制，提高居平易近消费能力。四类政策构成供给扩容、渠道通顺、场景丰硕、采办力提拔的完整政策组合，全方位利好行业成长。白酒板块无望受益于消费升级、商务宴请取礼物场景扩容，规划提振居平易近可安排收入后，龙头品牌将享受消费盈利；乳成品、功能性饮料、谷物食物等间接契合健康食物导向；休闲食物、预制菜等依托县域渠道扶植、下沉市场增量无望打开；商超、社区食物零售企业依托城乡畅通基建完美，客流取复购率可能会同步提拔。全体来看受益于政策支撑，行业有加快向头部品牌集中趋向，龙头企业市占率无望持续提拔。白酒板块已进入估值底部区间，渠道库存持续去化、批价企稳，估计下半年行业大要率回暖，左侧结构，优先选择业绩确定性强头部酒企；公共品呈现分化特征，当前沉点看好乳成品、功能性饮料、休闲零售等赛道，健康化、品牌化趋向持续，十五五消费规划打开中期增加天花板，板块估值修复取业绩改善共振，白酒龙头底部结构，公共健康消费赛道持久看好，把握内需扩容下食物饮料板块中持久修复行情。